Saudi-Arabien überträgt Aramco-Aktien im Wert von 80 Milliarden Dollar an einen Wohlfahrtsfonds
Anteilsübertragung ist Teil des Plans, das verwaltete Vermögen des öffentlichen Investitionsfonds zu erhöhen und die vom Öl abhängige Wirtschaft des Königreichs Saudi-Arabien zu diversifizieren
Saudi-Arabien stellt sich wirtschaftlich neu auf
Saudi-Arabien hat Aktien des Ölgiganten Aramco im Wert von rund 80 Milliarden Dollar an seinen Vermögensfonds übertragen, um die vom Erdöl abhängige Wirtschaft des Königreichs zu diversifizieren. Die Übertragung eines Anteils von 4 % an der staatlichen Saudi Arabian Oil Co., bekannt als Aramco, wird den Plan des öffentlichen Investitionsfonds unterstützen, sein verwaltetes Vermögen bis 2025 von derzeit rund 480 Mrd. USD auf über 1 Billion USD zu erhöhen, so die saudische Regierung am Sonntag.
Unter dem Druck der niedrigen Energiepreise der letzten Jahre, die Saudi-Arabien dazu zwangen, Investitionen und Subventionen im eigenen Land zu kürzen, versucht die Regierung unter Kronprinz Mohammed bin Salman, dem täglichen Herrscher des Königreichs, in aller Eile, die Einnahmequellen außerhalb des Ölsektors zu erweitern. Das Risiko größerer wirtschaftlicher Schwierigkeiten, da sich die Welt von den Kohlenwasserstoffen abwendet, hat diesen Vorstoß beschleunigt. Die hohen Ölpreise tragen derzeit zur Finanzierung einiger dieser Pläne bei. Die saudische Regierung, die mit einem Anteil von mehr als 94 % der größte Aktionär von Aramco bleiben wird, ist bestrebt, die gewaltigen Ölvorkommen des Landes zu monetarisieren und die Erlöse für Investitionen in Branchen außerhalb des Ölsektors zu verwenden. Dies ist Teil des Plans von Prinz Mohammed, die Wirtschaft bis 2030 umzustrukturieren.
Um dieses Ziel zu erreichen, hat Prinz Mohammed den PIF (Public Investment Fund) beauftragt, in Unternehmen und Branchen zu investieren, die nicht an die Kohlenwasserstoffe gebunden sind. Die Regierung hatte dem PIF auch die 29,4 Milliarden US-Dollar aus dem Börsengang von Aramco im Jahr 2019 an der saudischen Börse zur Verwendung übertragen. Der PIF plant, die Aramco-Beteiligung als Sicherheit zu verwenden, um auf den internationalen Märkten kostengünstigere Kredite aufzunehmen, sagten Personen, die mit den Plänen des Wohlstandsfonds vertraut sind. Aber auch andere Optionen bleiben offen, fügten sie hinzu. Neben der Aufnahme von Fremdkapital könnte der PIF nach Meinung von Analysten die Aktien auf dem Markt in Phasen oder in Teilen an strategische Investoren verkaufen. Der Wohlstandsfonds hat mehrere Möglichkeiten, die Aramco-Beteiligung zu veräußern, und kann im Gegensatz zur Regierung bei seinen Fundraising-Plänen diskreter vorgehen, fügten sie hinzu.
Anfang dieses Monats sagten Personen, die mit der Strategie von Aramco vertraut sind, dass das Königreich die Pläne wieder aufgenommen hat, mehr Aktien von Aramco, dem wertvollsten Ölunternehmen der Welt, an die Börse zu bringen, mit dem Ziel, einen Anteil von bis zu 50 Milliarden Dollar zu verkaufen, was bei den derzeitigen Bewertungen 2,5 % des Unternehmens entspräche. Die Börsennotierung der Aktien wäre die mit Abstand größte in der Geschichte der Kapitalmärkte und könnte sich als schwierig erweisen. Die Bemühungen um den Verkauf der Anteile befinden sich noch in der Planungsphase und könnten sich noch verzögern oder geändert werden, sagten die Personen. Riad hat im Laufe der Jahre verschiedene Pläne zur Kapitalbeschaffung über Aramco in die Wege geleitet, von denen einige letztlich gescheitert sind oder aufgegeben wurden.
Die Übertragung von Anteilen an den PIF wird nach Angaben der Regierung dazu beitragen, die starke Finanzlage des Fonds und sein hohes Kreditrating mittelfristig zu stärken. Die Ratingagentur Fitch stufte den PIF im Februar mit „A“ ein, während Moody’s ihn mit „A1“ bewertete, da sich der Fonds darauf vorbereitet, die internationalen Schuldenmärkte zu erschließen.
Diversifizierung als Schlüssel
Der Fonds begann 2018 mit der Aufnahme von Bankschulden in Höhe von 11 Milliarden US-Dollar, gefolgt von einem Darlehen in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019, das ein Jahr später zurückgezahlt wurde. Der Gouverneur des Fonds, Yasir al-Rumayyan, erklärte im September 2021, dass der PIF mit BlackRock Inc. an einem Rahmenwerk für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung arbeitet und plant, bald seine ersten grünen Anleihen auszugeben. In der Zwischenzeit wird der Wohlstandsfonds auch beginnen, Dividenden von Aramco zu erhalten, und kann sich als größerer Fonds vermarkten, während er mit anderen um globale Vermögenswerte konkurriert.
Der Fonds, der 2015 über ein verwaltetes Vermögen von rund 150 Milliarden US-Dollar verfügte, hat das Geld, das er seitdem erhalten oder aufgebracht hat, für Investitionen in so unterschiedliche Unternehmen wie den Elektroautohersteller Lucid Motors Inc., die Citigroup Inc. und den Premier-League-Fußballverein Newcastle United verwendet. Sie investierte Milliarden in den Vision Fund von SoftBank. Es hat auch eine aktivere Rolle auf den globalen Märkten gespielt, nachdem es Anfang 2020 40 Milliarden Dollar aus den Reserven des Königreichs erhalten hatte. Nach Angaben von Personen, die mit den Plänen des Fonds vertraut sind, sollen in diesem Jahr weitere 10 Milliarden Dollar in börsennotierte Aktien investiert werden.
Einige PIF-Beamte haben jedoch privat die Strategie des Fonds in Frage gestellt, angesichts seiner gemischten Bilanz bei internationalen Investitionen und seiner Schwierigkeiten, erhebliches ausländisches Kapital für die Finanzierung inländischer Projekte anzuziehen. Der Fonds wird von der Regierung als Motor für die wirtschaftliche Umgestaltungdes Königreichs angesehen, mit einer Fünfjahresstrategie, die vorsieht, mindestens 40 Milliarden Dollar pro Jahr in die lokale Wirtschaft zu investieren. Es ist jedoch nicht klar, ob eines der internationalen Unternehmen, in die der PIF investiert hat, das Königreich für eine Expansion ins Auge fasst. Der PIF gibt seine Finanzberichte nicht öffentlich bekannt. Die ausländischen Investitionen in Saudi-Arabien sind nach wie vor sehr niedrig, und einige Unternehmen fahren ihre Aktivitäten zurück oder verschieben versprochene Expansionspläne. Die ausländischen Direktinvestitionen in Saudi-Arabien betrugen im Jahr 2020 5,4 Milliarden US-Dollar, weniger als die Hälfte des Niveaus von vor zehn Jahren und weit weniger als die 19 Milliarden US-Dollar, die das Land angestrebt hatte. Auf der Grundlage von Daten aus dem dritten Quartal waren sie auf dem besten Weg, 2021 die Marke von 6 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Darin nicht enthalten ist der Verkauf eines Anteils an einem saudischen Pipelineunternehmen in Höhe von 12,4 Milliarden US-Dollar an ausländische Investoren.
Einige ausländische Investoren sind auch vorsichtig geworden, was ihre Pläne im Königreich angeht, nachdem Männer, die für Prinz Mohammed arbeiten, den regimekritischen Journalisten Jamal Khashoggi Ende 2018 ermordet haben. Riad behauptet, der Kronprinz sei nicht an der Ermordung beteiligt gewesen. Das saudische Investitionsministeriumerklärte, das Interesse an dem Land sei nach wie vor groß und verwies auf einen jährlichen Anstieg der Lizenzen für neue Investoren um 250 % im Jahr 2021. Die saudische Regierung treibt die milliardenschweren Pläne für den Bau einer Reihe neuer Städte voran und setzt darauf, dass diese Projekte ausländische Investitionen anlocken und den Binnenkonsum ankurbeln werden. Die gigantischen Projekte sollen Branchen wie Tourismus und Unterhaltung hervorbringen, die es im abgeschotteten Saudi-Arabien bisher nicht gab. Dazu gehören ein futuristischer Stadtstaat namens Neom in der abgelegenen nordwestlichen Provinz Tabuk, eine Sport- und Unterhaltungsstadt außerhalb von Riad, Luxustourismusresorts, die sich über ein Archipel unberührter Inseln im Roten Meer erstrecken, und ein alter arabischer Handelsposten, der in ein Naturschutzgebiet namens al-Ula umgewandelt wurde.
Aramco erklärte, dass es sich bei dem jüngsten Geschäft um einen privaten Transfer zwischen dem Königreich und dem PIF handelt und dass Aramco weder eine Partei des Transfers ist noch irgendwelche Vereinbarungen getroffen hat oder Erlöse daraus gezahlt oder erhalten hat. Die Übertragung habe keine Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die Strategie oder die Dividendenausschüttungspolitik von Aramco, fügte das Unternehmen hinzu.
(FW)